玉石混淆のバリューランキングから宝石を探す作業って控え目に言っても楽し過ぎ
さて、前回の【ＴＯＢ銘柄発掘投資法】において、僕が実際にやってるスクリーニング方法を公開します。
もう一度、ＴＯＢ銘柄発掘投資法のルールをおさらいしますと、下記の通りです。
↓
① 月足チャートにて過去１０～２０年来の安値近辺にまで下がっている事
② PBR０．５以下
③ 自己資本比率６０％以上
④ 実質無借金経営
⑤ MBOが容易に出来る程に大株主が過半を握ってるオーナー企業
⑥ 過去１０年以内の最高値から３分の１以下になってる低位株
② PBR０．５以下
③ 自己資本比率６０％以上
④ 実質無借金経営
⑤ MBOが容易に出来る程に大株主が過半を握ってるオーナー企業
⑥ 過去１０年以内の最高値から３分の１以下になってる低位株
先ずは、ヤフーファイナンスの株式ランキングにて、低ＰＢＲランキングを見て、上から順番に全期間のチャートを見ます。
そこで、現在の株価が過去１０～２０年来の安値近辺であれば項目①クリアです。
いくらＴＯＢに当たっても、買値より安値で強制買取されてしまっては大損してしまうので、買値は出来る限り安く抑えるのがセオリーです。
その為には岩盤底値で拾う事に徹します。
次に、低ＰＢＲランキングのＰＢＲ欄にて０．５以下までで候補銘柄を選定する事で、項目②をクリアします。
上記二つをクリアした株について、株探にて決算項目を見て、自己資本比率が６０％以上であれば、項目③クリアです。
その次は、株探のニュース欄から直近の決算短信を見て、実質無借金経営かどうかを吟味します。
電卓を用意して、貸借対照表の欄を見て、下記の計算式にあてはめます。
流動資産のうち（現金及び預金+受取手形及び売掛金+電子記録債権+有価証券）と、固定資産のうち（投資有価証券の半額）を合計して、そこから負債合計を差し引きプラスならＯＫで項目④クリアです。
因みに、フェイスの場合は、資産部門では、現金及び預金９５億+売掛金１７億+有価証券２億+投資有価証券の半額１１億＝合計１２５億
負債合計は７７億
資産部門１２５億ー負債７７億＝４８億で実質無借金と見做してた訳です。
巷のネットネット株の算定方式よりは、かなり保守的に資産額を見積もっていますが、換金性の高い科目のみを資産として計算しています。
例えば固定資産に計上されてる投資有価証券については市場で換金する場合を想定して半額で計算してます。
次に、株探の大株主欄を見て、オーナー企業かを確認出来れば、項目⑤をクリアです。
最後に、株探の月足チャートを見て、高値から３分の１以下の低位株なら、項目⑥クリアです。
あと、僕は個人的に地銀と電力株は除外してます。
ある意味、アナログチックなやり方に見えるかもですが、これでも、昔を思えばだいぶ楽になりました。
昔は、四季報であたりをつけて、わざわざ書店で有価証券報告書を取り寄せて、いちいち調べてましたから。
今は、寝転びながらスマホ片手のポチポチするだけで、宝探しが出来るのですから、有難い時代になったものです。
僕は、数ある低ＰＢＲ株のうちから、無借金で現金だけでも時価総額以上持ってるような好財務なのに、安値更新してる株を見つけた時が、一番心躍りゾクゾクしますねぇ。
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それなりに条件を満たしているように感じますが、どうでしょうか。
大平洋金属でも感じましたが、底値が一定でなく開きがあるとちょっとやりにくいですね。
ＭＢＯを意識するとなおさらそう感じます。
散々売られて逃げられてはしんどいですからね。
フェイスのような価格で決まる事もありますが、本音は訴訟を避けたいだけで６ヶ月平均の３０％前後で終わらせたいと考えるかもしれません。
まぁ超小型株はミスプライスが起こりやすいので、妥当な株価になれば仕込みますけどｗ。
>おかげさまで記事に感化されて、少し物色していたら総医研を発掘しました。
それなりに条件を満たしているように感じますが、どうでしょうか。
>大平洋金属でも感じましたが、底値が一定でなく開きがあるとちょっとやりにくいですね。
ＭＢＯを意識するとなおさらそう感じます。
散々売られて逃げられてはしんどいですからね。
フェイスのような価格で決まる事もありますが、本音は訴訟を避けたいだけで６ヶ月平均の３０％前後で終わらせたいと考えるかもしれません。
まぁ超小型株はミスプライスが起こりやすいので、妥当な株価になれば仕込みますけどｗ。
仰る通り底値に開きがありすぎる銘柄は買いポイントがムズイですよね。
総医研の場合も、４９～６８円を底値と見るか、１０７円～１１２円を底値と見るかで大違いですからね。
低位株の場合、幅は少ないようで率でみると倍も開きがあるので、どう下値で仕込むかが勝敗を分けますからね。
UUUMのように、大幅安値でＴＯＢされるリスクもありますしね。
ただ、ここは超好財務企業ですので、僕も注意深くウォッチしていきたいです。
とある銘柄を見つけた時に流石に興奮しましたので、今回山中さんの気持ちがよくわかりました。
１００年前に繊維業として創業しましたが数年前に廃業、今は新宿や麻布でサービス業や不動産業をしている好財務の超小型株です。
色々見てきたからこそ感じますが、業績良し、チャート良しで早速軽めに仕込みました。
こういう銘柄に気づくキッカケを下さって本当にありがとうございます！。
またまったくコメントをしないのに古河電工のことを覚えていてくださって恐縮です。
>とある銘柄を見つけた時に流石に興奮しましたので、今回山中さんの気持ちがよくわかりました。
１００年前に繊維業として創業しましたが数年前に廃業、今は新宿や麻布でサービス業や不動産業をしている好財務の超小型株です。
色々見てきたからこそ感じますが、業績良し、チャート良しで早速軽めに仕込みました。
家でベッドに寝転びながらでも、外でコーヒーでも飲みながらでも宝探しが出来るのですから、株よりワクワクさせる趣味はありません。
繊維業などの古くからある業界は、意外と含み資産がたっぷりある企業が隠れてますので、侮れませんね。
>こういう銘柄に気づくキッカケを下さって本当にありがとうございます！。
またまったくコメントをしないのに古河電工のことを覚えていてくださって恐縮です。
いやぁ、古河電工は今まで何回も取って来た大好きな低位株だっただけに、印象深いんですよね。
往来株投資はある意味、記憶力のゲームでもありますから、得意銘柄が安くなった時に、どう仕込むかで成否を分けますからね。